ELTIF-Liquiditätsreport 2026
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UBS Asset ManagementLU0498013860Klasse EUR K-1-acc
Der Global REFS ist ein Immobilien-Dachfonds über globale Core-Zielfonds — seit 2008 am Markt und damit der älteste Immobilien-Evergreen der Datenbank, ohne Performancegebühr.
Zeichnung und Rückgabe monatlich mit rund einem Monat Vorlauf und bezifferter Grenze je Termin. Die Grenze hat mehrfach gegriffen: Ab dem 31.03.2020 wurden alle Rücknahmen vorübergehend aufgeschoben, von Oktober 2022 bis November 2024 ein Teil davon; seit Ende 2024 reicht der Fonds Verkaufsabschläge bei Bedarf als Rücknahmeabschlag an die zurückgebenden Anleger weiter.
Zeichnung ab 50.000 Euro (Klasse P), die hier ausgewiesene Klasse K-1 ab 500.000 Euro; überwiegend für professionelle Anleger und Vertriebspartner; in Deutschland nicht zum Publikumsvertrieb gemeldet.
Die Referenz für das Dachfonds-Modell im Immobilienbereich: keine Story, keine Spezialisierung — dafür die längste Monatsliquiditäts-Historie der Immobilien-Evergreens, samt zweier Aufschubphasen, die zeigen, wie die Mechanik unter Stress tatsächlich greift.
Angaben für Klasse EUR K-1-acc (LU0498013860) · Produktdaten 09.10.2026 · Quellen: Prospekt (Stand 31.05.2025 (Prospekt), Dateiname 31.05.2026), PRIIPs-KID, Factsheet, Monatsbericht — vollständige Liste unter 08 Stammdaten.
Seit Beginn der Datenreihe im Jun 2014 hat der Anteilspreis 2,7 % pro Jahr zugelegt. Die Reihe ist monatlich; Bewertungen privater Beteiligungen kommen quartalsweise und geglättet an — die Linie ist deshalb ruhiger, als das Risiko ist.
126 Monatswerte · Quelle: Sekundärquelle (Datenportal) · Renditen von semiliquid.info aus der NAV-Reihe berechnet, keine offizielle Anbieterangabe. Steuern und Handelskosten der Wiederanlage bleiben unberücksichtigt. Frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Der Fonds läuft seit Jun 2008; eine belastbare NAV-Reihe der Klasse liegt ab Jun 2014 vor.
Was der Prospekt erlaubt: Investition in Zielfonds (direkt oder über Instrumente, die die Rendite des Zielfonds abbilden), börsennotierte Immobiliengesellschaften/-verwaltungsgesellschaften sowie Derivate zur passiven Abbildung definierter Immobilienmärkte; Core-Strategie.
Taxonomie von semiliquid.info; übernommen werden nur veröffentlichte Werte, es wird nicht geschätzt. Die Ist-Aufteilung des Portfolios steht in 03 Portfolio.
58 Beteiligungen; die fünf größten machen 16,1 % des Fonds aus. 6,5 % liegen in der Liquiditätsreserve — genug für 1 Monat maximaler Rücknahmen.
Unter den zehn größten: 10 Primärfonds.
Unbefristeter Logistikimmobilienfonds von Prologis (Prologis Targeted U.S. Logistics Fund) mit einem Portfolio moderner Distributions- und Lagerimmobilien in US-Kernmärkten.
Blackstone Property Partners Europe ist ein offener Core+-Immobilienfonds von Blackstone mit Anlagen in europäischen Großstädten.
Blackstone Property Partners Asia ist ein offener Core+-Immobilienfonds von Blackstone für den asiatisch-pazifischen Raum.
Offener Core-Immobilienfonds von Morgan Stanley Real Estate Investing, der in stabilisierte, vermietete Immobilien im asiatisch-pazifischen Raum investiert …
Feeder-Vehikel für den Industrial Property Investment Fund (IPIF), einen offenen britischen Immobilienfonds von Columbia Threadneedle.
Offener US-Immobilienfonds von DWS (RREEF) mit Core-Plus-Strategie, der in Industrie- und Logistikimmobilien in den USA investiert.
Der Ventas Life Science and Healthcare Real Estate Fund ist ein offener US-Immobilienfonds, den der börsennotierte Gesundheitsimmobilien-REIT Ventas verwaltet.
Offener US-Core-Immobilienfonds (Lion Industrial Trust) von Clarion Partners, New York, der landesweit Logistik- und Industrieimmobilien hält, vor allem Distributions- und Lagerzentren.
Fonds von Avanath Capital Management (Irvine, Kalifornien), der bezahlbaren Mietwohnraum (Affordable und Workforce Housing) in den USA erwirbt, modernisiert und langfristig bewirtschaftet.
Der Unite UK Student Accommodation Fund (USAF) ist ein offener Immobilienfonds, der von der börsennotierten Unite Group verwaltet wird.
Positionen und Anteile laut Anbieter; Kurzbeschreibungen von semiliquid.info aus öffentlichen Quellen; Aufteilung nach der einheitlichen Taxonomie von semiliquid; übernommen werden nur veröffentlichte Werte, es wird nicht geschätzt.
Kostenangaben der Hauptklasse laut Anbieterdokumenten. Eine Erfolgsbeteiligung fällt nicht an.
Für 500.000 EUR einmalig bis 25.000 EUR beim Kauf und bis 10.000 EUR bei der Rückgabe.
Basis ist das PRIIPs-Basisinformationsblatt der Klasse EUR K-1-acc, damit über Anbieter hinweg vergleichbar.
Anteile können monatlich gezeichnet werden. Preis ist der NAV zum Bewertungstag — er steht bei Ordererteilung noch nicht fest.
Antrag samt Unterlagen 3 GT vor Subscription Dealing Day
Board kann Vorlauf bei technischen Problemen auf 1 GT vor Subscription Dealing Day …
Preis = NAV je Anteil an diesem Tag.
Vorfinanzierung: 0 Geschäftstage nach Zeichnungstag
Eine Order von heute ist in — Tagen investiert (—); das Geld wird am — fällig. Wer den Cut-off verpasst, rückt einen Termin weiter: Cut-off —, investiert ab —.
Ohne Datum, weil der Prospekt dazu keine Frist beziffert: NAV-Veröffentlichung. Die übrigen Marken sind aus den Prospektregeln gerechnet.
| Frequenz | monatlich |
|---|---|
| Verfahren | Volleinzahlung |
| Bewertungstag | letzter Geschäftstag Monat |
| Cut-off | 3 Geschäftstage vor Zeichnungstag · 17:00 Luxemburg |
| Preis | Bewertungstag |
| NAV-Veröffentlichung | Price Publication Day in der letzten Woche des Folgemonats nach dem Dealing Day |
| Zahlung | Vorfinanzierung: 0 Geschäftstage nach Zeichnungstag |
| Mindestanlage | EUR 50.000 |
| Ausgabeaufschlag (max.) | 5 % (Vertrieb) |
| Zeichnungsbegrenzung | Board kann Zeichnung beschränken/ablehnen, u.a. bei Fondsgröße ohne geeignete Investments; Teilannahme wird auf nächsten Dealing Day vorgetragen |
| KYC / Unterlagen | Antrag samt Unterlagen 3 GT vor Subscription Dealing Day |
| Widerruf | nicht geregelt; Unwiderruflichkeitsklausel betrifft nur Rücknahme/Umtausch (S. 21) |
| Geschäftstag | day normally treated as a business day on which the banks are open in London and Luxembourg (S. 22) |
Termine aus den Prospektregeln berechnet (Bankfeiertage: GB, LU); verbindlich ist allein die Bestätigung der Transferstelle. Datenstand 09.10.2026 · Dokumente: 08.
Anteile können monatlich zurückgegeben werden — mit Mengenbegrenzung (Gate) und ohne Sperrfrist. Wie schnell das Geld kommt und was passiert, wenn viele gleichzeitig raus wollen, steht unten.
Redemption Charge max 2 % fließt dem Teilfonds zu; Sachauskehrung pro rata möglich.
NAV je Anteil abzüglich Rücknahmegebühr (bis 2 %)
Je Rücknahmetag - und das ist bei diesem Teilfonds jeder letzte Geschäftstag eines Kalendermonats - dürfen …
Preisstichtag für einen Antrag von heute: —, in — Tagen.
Ohne Datum, weil der Prospekt dazu keine Frist beziffert: NAV-Veröffentlichung, Zahlung. Die übrigen Marken sind aus den Prospektregeln gerechnet.
Kein Liquiditätsscore — die Auszahlung hängt an der NAV-Veröffentlichung, deren Frist der Prospekt nicht beziffert.
Der Score braucht eine bezifferte Rücknahmefrequenz, Frist und Auszahlungsregel; sobald der Prospekt sie hergibt, wird gerechnet.
| Charakter | Rücknahmerecht |
|---|---|
| Frequenz | monatlich |
| Bewertungstag | letzter Geschäftstag Monat |
| Frist | 30 Kalendertage vor Rücknahmetag · 17:00 Luxemburg |
| Preis | Bewertungstag |
| Auszahlung | 2 Geschäftstage nach NAV-Publikation |
| Gate | 5 % brutto des NAV am Rücknahmetag je Rücknahmetag |
| Gekürzter Teil | automatischer Vortrag auf den nächsten Termin |
| Rücknahmegebühr (max.) | bis 2 % |
| Lock-up | keine |
| Aussetzung | Bewertung nicht praktikabel; Notlage/Marktstörung; NAV-Aussetzung Zielfonds |
| Liquiditätswerkzeuge | Gate 5 %, Vortrag pari passu, Deferral nach Ermessen, Swing Pricing (partial), Aussetzung, Sachauskehrung |
| Umtausch / Übertragung | möglich mit Zustimmung; Board kann Rücknehmer an Broker für Secondaries vermitteln |
| Zwangsrücknahme | bei Rechts-/Steuernachteil, Verstoß gegen Satzung, nicht zulässigem Halter, Unterschreiten Mindestbestand |
Je Rücknahmetag - und das ist bei diesem Teilfonds jeder letzte Geschäftstag eines Kalendermonats - dürfen höchstens 5 % des Nettoinventarwerts von Global REFS zurückgenommen werden; der Verwaltungsrat kann nach freiem Ermessen einen höheren Prozentsatz zulassen. Gemessen wird BRUTTO auf Ebene des gesamten Teilfonds, ohne Verrechnung mit Zeichnungen.
Das Gate ist FONDS- bzw. TEILFONDSBEZOGEN und BRUTTO: Je Rücknahmetag dürfen höchstens 5 % des Nettoinventarwerts von Global REFS zurückgenommen werden - ohne Verrechnung mit Zeichnungen. Da der Teilfonds monatlich zurückgibt, gilt die 5-%-Grenze MONATLICH (nicht quartalsweise wie bei den meisten Vergleichsfonds).
Termine aus den Prospektregeln berechnet (Bankfeiertage: GB, LU); verbindlich ist allein die Bestätigung der Transferstelle. Datenstand 09.10.2026 · Dokumente: 08.
18 Klassen. Alle Kosten- und Risikoangaben dieser Seite gelten für die Basisklasse EUR K-1-acc.
PRIIPs-KID ✓: ein Basisinformationsblatt liegt vor, daraus stammen die Kosten. —: kein KID belegt — die Klasse wird außerhalb des EWR oder an nicht KID-pflichtige Anleger vertrieben, oder das Dokument liegt nicht vor. Der Risikoindikator unterscheidet sich je Klasse (3 bis 4); die Kennzahlenleiste zeigt den Wert der Basisklasse.
Wer hinter dem Fonds steht, wo er vertrieben werden darf — und welche Dokumente ausgewertet wurden.
| Dokument | Stand | Genutzt für |
|---|---|---|
| Prospekt | 31.05.2026 | Mechanik, Gebühren, Mindestanlagen, Gate, Settlement |
| Factsheet / Monatsbericht Monatsbericht 'Global REFS Facts & Figures' per 30.06.2026 (EN und DE) | 30.06.2026 | Volumen, Zielfondszahl, Allokation, Performance, Ausschüttungsrendite, Leverage |
| Jahres- / Halbjahresbericht Quartalsbericht per 30.06.2026 | 30.06.2026 | Zuordnung ISIN/Anteilsklasse |
| Basisinformationsblatt (PRIIPs-KID) KID Klasse (EUR) P-acc LU0349525401 vom 18.02.2026 sowie acht weitere Klassen-KIDs | 18.02.2026 | empfohlene Haltedauer |
| NAV-Reihe Sekundärquelle (Datenportal) | 28.08.2026 | Wertentwicklung (01) |
| Positionen und Reserve | 31.03.2026 | Portfolio (03) |
Alle Angaben stammen aus der Auswertung von Anbieterdokumenten (Produktdaten Stand 16.10.2026, Vertriebsdaten Stand 05.10.2026) und sind nicht abschließend geprüft.
Rückgabe monatlich, Kündigungsfrist 30 Kalendertage vor Rücknahmetag, mit 5 %-Gate je Rücknahmetag.
Ab 50.000 EUR in der kleinsten Klasse in EUR.
Nicht als Privatanleger. In Deutschland steht er nach unseren Belegen erst professionellen Anlegern auf Antrag offen (Stand 05.10.2026). Einzelheiten zeigt der Zugangs-Check.
Für den UBS (Lux) Real Estate Funds Selection - Global ist Stand 16.10.2026 keine Rücknahmebeschränkung dokumentiert. Laut Prospekt gilt ein Gate von 5 % je Rücknahmetag.
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Liquiditätsscore in der Sicht „ab heute" mit Ø Tagen bis zum Geld. Keine Empfehlung, kein Ranking.