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Pantheon VenturesLU3047998201Klasse S USD Acc
Pantheon überträgt sein Secondaries-Handwerk auf den Kreditmarkt: LP-geführte Sekundärtransaktionen mit Kern in Senior-Secured-Mid-Market-Lending, als Luxemburger Part II SICAV mit Parallelstruktur, aufgelegt 2025.
Zeichnung monatlich, Rückgabe quartalsweise mit rund einem Monat Vorlauf; die Grenze wird über die Gesamtstruktur konsolidiert. Rückgaben im ersten Jahr kosten eine Gebühr.
Die erfasste Hauptklasse ist institutionell dimensioniert, der Fonds professionellen Anlegern vorbehalten; in Deutschland nicht zum Vertrieb gemeldet.
Neben Coller der zweite Spieler im jungen Credit-Secondaries-Feld — mit der auch im PE-Produkt sichtbaren Pantheon-Handschrift einer moderaten Erfolgsbeteiligung. Die kurze Historie verbietet Performance-Schlüsse; die Nische selbst wächst strukturell.
Angaben für Klasse S USD Acc (LU3047998201) · Produktdaten 25.09.2026 · Quellen: Prospekt (Stand August 2026), PRIIPs-KID, Factsheet — vollständige Liste unter 08 Stammdaten.
Seit Beginn der Datenreihe im Jun 2026 hat der Anteilspreis 0,3 % zugelegt (kumuliert, 0,1 Jahre). Die Reihe ist noch kurz; Bewertungen privater Beteiligungen kommen quartalsweise und geglättet an.
2 Monatswerte · Quelle: Kursfeed / Anbieterdokument · Renditen von semiliquid.info aus der NAV-Reihe berechnet, keine offizielle Anbieterangabe. Steuern und Handelskosten der Wiederanlage bleiben unberücksichtigt. Frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Der Fonds läuft seit Jun 2025; eine belastbare NAV-Reihe der Klasse liegt ab Jun 2026 vor.
Was der Prospekt erlaubt: LP-led Secondaries in Private-Credit-Fonds, ergänzt um selektive Co-Investments und Primärzusagen; Spektrum inkl. opportunistischem Credit
Taxonomie von semiliquid.info; übernommen werden nur veröffentlichte Werte, es wird nicht geschätzt. Die Ist-Aufteilung des Portfolios steht in 03 Portfolio.
83 Beteiligungen; die fünf größten machen 26,3 % des Fonds aus. 24,4 % liegen in der Liquiditätsreserve — genug für 15 Monate maximaler Rücknahmen.
So ist die Reserve angelegt: JPM USD Treasury Money Market Fund 35,8 %. Sie deckt rechnerisch 15 Monate der maximalen Netto-Rücknahme (höchstens 20 % je Jahr laut Gate) — was das für die Rückgabe heißt, steht in 06.
Unter den zehn größten: 10 LP-Secondaries; 10 Namen nicht offengelegt.
Nicht offengelegte Secondary-Transaktion (Codename „Lunar“), mit der Pantheon Anteile an einem Portfolio nordamerikanischer Senior-Direct-Lending-Fonds erworben hat.
Nicht offengelegte LP-Secondary-Transaktion mit dem Codenamen „Balance“ (Juni 2026), die Zugang zu zwei gereiften Kreditportfolios zweier europäischer Manager verschafft.
Nicht offengelegte Secondary-Transaktion aus dem Jahr 2026 mit dem Codenamen „Intrepid“. Erworben wurde ein Portfolio nordamerikanischer Senior-Private-Credit-Positionen …
Nicht offengelegte Secondary-Transaktion („Everest“) aus dem Jahr 2026, mit der Pantheon ein Portfolio europäischer vorrangiger Private-Credit-Engagements (Senior) erworben hat.
Nicht offengelegte Credit-Secondary-Transaktion mit der Bezeichnung „Wellington“, deren opportunistischer Teil ein global diversifiziertes Kreditportfolio umfasst.
Angaben des Anbieters zum Kreditportfolio, nicht von semiliquid.info gerechnet. Die Anbieter berichten Rendite, Restlaufzeit und Rating unter unterschiedlichen Definitionen — die Berechnungsgrundlage steht deshalb bei jedem Wert. Ein Vergleich über Fonds hinweg trägt nur bei gleicher Grundlage.
Positionen und Anteile laut Anbieter; 5 von 5 Namen nicht offengelegt; Kurzbeschreibungen von semiliquid.info aus öffentlichen Quellen; Beteiligungen per 31.07.2026, Reserve per 31.12.2025; Aufteilung nach der einheitlichen Taxonomie von semiliquid; übernommen werden nur veröffentlichte Werte, es wird nicht geschätzt.
Kostenangaben der Hauptklasse laut Anbieterdokumenten. Dazu kommt eine Erfolgsbeteiligung von 8 % über einer Hürde von 5 % — mit High-Water-Mark.
Für 1.000.000 USD beim Kauf kein Aufschlag und bis 20.000 USD bei der Rückgabe.
Basis ist das PRIIPs-Basisinformationsblatt der Klasse S USD Acc, damit über Anbieter hinweg vergleichbar.
Anteile können monatlich gezeichnet werden. Preis ist der NAV zum Ultimo des Vormonats — er steht bei Ordererteilung noch nicht fest und wird erst 22 Geschäftstage später veröffentlicht.
KYC/AML und Steuerformulare vollständig zum Cut-off, 5 GT vor Bewertungstag
Fristverzicht im Ermessen des Portfolio Managers.
Preis = NAV zum Ultimo des Vormonats.
Bewertungstag = letzter Kalendertag des Monats; NAV je Anteil i.d.R. bis zum 22.
Vorfinanzierung: 3 Geschäftstage vor Bewertungstag
Eine Order von heute ist in — Tagen investiert (—); das Geld wird am — fällig. Wer den Cut-off verpasst, rückt einen Termin weiter: Cut-off —, investiert ab —.
| Frequenz | monatlich |
|---|---|
| Verfahren | Volleinzahlung |
| Zeichnungstag | letzter Kalendertag Monat |
| Cut-off | 6 Geschäftstage vor Bewertungstag · 17:00 CET |
| Preis | Ultimo Vormonat |
| NAV-Veröffentlichung | Bewertungstag = letzter Kalendertag des Monats; NAV je Anteil i.d.R. bis zum 22. Geschäftstag des Folgemonats (NAV Release Date) |
| Zahlung | Vorfinanzierung: 3 Geschäftstage vor Bewertungstag |
| Mindestanlage | USD 1.000.000 (Class A USD Acc); Intermediär-Klassen ab USD 40.000 (Class N), je Klasse laut Schedule 1 |
| Zeichnungsbegrenzung | PM kann Zeichnungen ablehnen oder aufschieben; Board kann Teilfonds für Neuzeichnungen schließen; kein quantitativer Deckel |
| KYC / Unterlagen | KYC/AML und Steuerformulare vollständig zum Cut-off, 5 GT vor Bewertungstag |
| Widerruf | bis 17:00 CET am letzten GT vor dem Zeichnungstag, danach Ermessen PM |
| Geschäftstag | securities markets in each of Luxembourg, Ireland, the United States and the United Kingdom are open (S. 60) |
Termine aus den Prospektregeln berechnet (Bankfeiertage: GB, IE, LU, US); verbindlich ist allein die Bestätigung der Transferstelle. Datenstand 25.09.2026 · Dokumente: 08.
Anteile können quartalsweise zurückgegeben werden — mit Mengenbegrenzung (Gate) und ohne Sperrfrist. Wie schnell das Geld kommt und was passiert, wenn viele gleichzeitig raus wollen, steht unten.
Gate 5 % je Kalenderquartal auf aggregierten NAV von PGCS inkl. Parallel Entities und Aggregator, gemessen …
NAV je Anteil abzüglich Rücknahmegebühr (bis 2 %)
Die Summe der Rücknahmen - konsolidiert und ohne Doppelzählung über die gesamte PGCS-Struktur einschließlich …
NAV-Publikation
Ein Antrag von heute ist am — ausgezahlt — — Tage; vom Cut-off bis zum Geld sind es — Tage.
Geld typischerweise innerhalb eines halben Jahres — im Mittel 118 Tage vom Entschluss bis zum Geldeingang.
Rang 53 von 112 · Rang 21 von 31 in Private Credit · keine Sperrfrist · Ausstiegskosten 2,0 % eingerechnet
Geld typischerweise innerhalb eines halben Jahres — im Mittel 118 Tage vom Entschluss bis zum Geldeingang.
keine Sperrfrist · keine feste Rücknahmegebühr
Konfidenz hoch — Prospekt vollständig, Termine gerechnet, keine Annahmen im Wert · Prospektstand 15.08.2026 · Score-Lauf 16.10.2026 · Wie aus 118 Tagen 30 Punkte werdenDer Score misst, wie schnell und sicher man laut Prospekt an sein Geld kommt — nicht, ob der Fonds gut ist.
| Charakter | Rücknahmerecht |
|---|---|
| Frequenz | quartalsweise |
| Bewertungstag | Quartalsultimo |
| Frist | 30 Kalendertage vor Rücknahmetag · 17:00 CET |
| Preis | Quartalsultimo |
| Auszahlung | 5 Geschäftstage nach NAV-Publikation |
| Gate | 5 % brutto des Nettovermögens der Vorperiode je Quartal |
| Gekürzter Teil | automatischer Vortrag auf den nächsten Termin |
| Rücknahmegebühr (max.) | bis 2 % (12 Monate, Cliff (entfällt nach Ablauf der Frist)) |
| Lock-up | keine |
| Aussetzung | Force Majeure, Marktschließung, Bewertung unmöglich |
| Liquiditätswerkzeuge | Verlängerung der Kündigungsfristen, Rücknahme in Sachwerten (nur professionelle Anleger), Aussetzung von Rücknahme und Zeichnung in Ausnahmefällen |
| Umtausch / Übertragung | möglich mit Zustimmung des Board innerhalb 30 KT (Schweigen = Ablehnung); Listed Shares frei übertragbar |
| Zwangsrücknahme | bei Prohibited Person und bei Unterschreiten des Mindestbestands (1 Monat Vorlauf); Early Redemption Deduction kann anfallen |
Die Summe der Rücknahmen - konsolidiert und ohne Doppelzählung über die gesamte PGCS-Struktur einschließlich aller Parallel Entities und des PGCS Aggregators, ohne Berücksichtigung des Early Redemption Deduction - ist je Kalenderquartal auf 5 % dieses aggregierten NAV begrenzt, gemessen zum Ende des Monats unmittelbar VOR dem Rücknahmetermin.
Das 5-%-Gate wird BRUTTO gemessen (Summe aller Rücknahmen, keine Verrechnung mit Zeichnungen), aber konsolidiert über die gesamte PGCS-Struktur einschließlich aller Parallel Entities und des PGCS Aggregators. Bezugsgröße ist der aggregierte NAV zum Ende des Monats VOR dem Rücknahmetermin, nicht zum Quartalsende. Der Portfoliomanager kann die Grenze ganz oder teilweise aussetzen.
Termine aus den Prospektregeln berechnet (Bankfeiertage: GB, IE, LU, US); verbindlich ist allein die Bestätigung der Transferstelle. Datenstand 25.09.2026 · Dokumente: 08.
4 Klassen. Alle Kosten- und Risikoangaben dieser Seite gelten für die Basisklasse S USD Acc.
PRIIPs-KID ✓: ein Basisinformationsblatt liegt vor, daraus stammen die Kosten. —: kein KID belegt — die Klasse wird außerhalb des EWR oder an nicht KID-pflichtige Anleger vertrieben, oder das Dokument liegt nicht vor.
Wer hinter dem Fonds steht, wo er vertrieben werden darf — und welche Dokumente ausgewertet wurden.
| Dokument | Stand | Genutzt für |
|---|---|---|
| Prospekt Pantheon Private Markets SICAV SA, Prospectus August 2026; Appendix A, Annex 2: Pantheon Global Credit Secondaries Fund. | Aug 2026 | Mechanik, Gebühren, Leverage, Liquiditätssleeve, SFDR |
| Basisinformationsblatt (PRIIPs-KID) | 30.06.2026 | — |
| NAV-Reihe Kursfeed / Anbieterdokument | 31.07.2026 | Wertentwicklung (01) |
| Positionen und Reserve | 31.07.2026 | Portfolio (03) |
Alle Angaben stammen aus der Auswertung von Anbieterdokumenten (Produktdaten Stand 16.10.2026, Vertriebsdaten Stand 05.10.2026) und sind nicht abschließend geprüft.
Rückgabe quartalsweise, Kündigungsfrist 30 Kalendertage vor Rücknahmetag, mit 5 %-Gate je Quartal. Wer heute zeichnet, braucht laut Prospektfristen im Mittel 118 Tage vom Entschluss bis zum Geldeingang; ein Gate ist nicht eingerechnet.
1.000.000 USD in der Klasse S USD Acc.
Nicht als Privatanleger. In Deutschland steht er nach unseren Belegen erst professionellen und institutionellen Anlegern offen (Stand 05.10.2026). Einzelheiten zeigt der Zugangs-Check.
Für den Pantheon Global Credit Secondaries Fund ist Stand 16.10.2026 keine Rücknahmebeschränkung dokumentiert. Laut Prospekt gilt ein Gate von 5 % je Quartal.
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