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Muzinich & Co.LU2696218341Klasse EUR A Accumulation
Der Muzinich European Evergreen Credit Fund vergibt Kredite an europäische Unternehmen des oberen Mittelstands — überwiegend als erstrangig besicherte Parallel-Lending-Engagements neben Banken, ergänzt um syndizierte Kredite und Direktdarlehen. Aufgelegt 2023 in Luxemburg als Part-II-SICAV in einer Master-Feeder-Struktur, mit thesaurierenden und ausschüttenden Anteilsklassen.
Zeichnung und Rückgabe jeweils zum letzten Geschäftstag des Monats. Die Rückgabe verlangt gut drei Monate schriftlichen Vorlauf — deutlich mehr als bei den meisten Kreditfonds des Feldes. Zwei ineinandergreifende Rücknahmegrenzen wirken auf Ebene des Master-Fonds, eine monatliche und eine quartalsweise; es gilt jeweils die niedrigere. Überschießende Aufträge werden anteilig gekürzt und auf den nächsten Termin vorgetragen, wobei der Anleger die Fortschreibung stornieren kann. Wer innerhalb des ersten Jahres zurückgibt, zahlt einen Frühzeichnungsabschlag zugunsten des Fonds. Side Pockets sind ausdrücklich ausgeschlossen.
Zeichnung ab 25.000 Euro, empfohlene Haltedauer fünf Jahre. Der Fonds ist kein ELTIF: Die deutsche Vertriebsanzeige erfolgte nach §§ 323/329 KAGB und richtet sich damit an professionelle Anleger, nicht an Privatanleger. Registriert ist er in dreizehn Ländern.
Einer der wenigen Part-II-SICAVs der Datenbank und damit ein Vehikel außerhalb des ELTIF-Rechtsrahmens — wer die Retail-Systematik sucht, findet sie hier nicht. Der Parallel-Lending-Ansatz neben Banken ist im Feld eine Seltenheit; er unterscheidet den Fonds von der Direct-Lending-Mehrheit. Die lange Kündigungsfrist ist der Preis dafür.
Angaben für Klasse EUR A Accumulation (LU2696218341) · Produktdaten 25.09.2026 · Quellen: Prospekt (Stand Jan 2026), PRIIPs-KID, Factsheet — vollständige Liste unter 08 Stammdaten.
Seit Beginn der Datenreihe im Apr 2024 hat der Anteilspreis 8,1 % pro Jahr zugelegt. Die Reihe ist monatlich; Bewertungen privater Beteiligungen kommen quartalsweise und geglättet an — die Linie ist deshalb ruhiger, als das Risiko ist.
29 Monatswerte, 9 aus Monatsrenditen rückgerechnet · Quelle: Kursfeed / Anbieterdokument · Renditen von semiliquid.info aus der NAV-Reihe berechnet, keine offizielle Anbieterangabe. Steuern und Handelskosten der Wiederanlage bleiben unberücksichtigt. Frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Der Fonds läuft seit Sep 2023; eine belastbare NAV-Reihe der Klasse liegt ab Apr 2024 vor.
Was der Prospekt erlaubt: Parallel Lending - Ko-Kreditvergabe gemeinsam mit regulierten Banken, an Bankenstandards (IFRS 9) für Bewertung und Ausfalldefinition ausgerichtet; ergänzt um syndizierte Kredite (liquider Teil) und klassisches Direct Lending.
Taxonomie von semiliquid.info; übernommen werden nur veröffentlichte Werte, es wird nicht geschätzt. Die Ist-Aufteilung des Portfolios steht in 03 Portfolio.
156 Beteiligungen; die fünf größten machen 24,3 % des Fonds aus.
So ist die Reserve angelegt: Goldstory SASU 4,00 % 2,9 % · Kapla Holdings SAS 3,50 % 2,9 % · United Group BV 4,25 % 2,9 % · 2 weitere 3,1 %.
Unter den zehn größten: 10 Kredite.
emagine ist ein dänischer Anbieter von IT- und Business-Beratung sowie der Vermittlung freiberuflicher IT-Spezialisten mit Präsenz in Nordeuropa.
Wing Midco ist ein italienisches Akquisitionsvehikel eines nicht offengelegten Zulieferers der Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsindustrie.
Französische Holdinggesellschaft (Sitz Paris), die über Financière Faraday die Serma-Gruppe hält, einen Dienstleister für Test, Analyse …
Französischer Kreditnehmer aus dem Bereich Gesundheit und Pharma, finanziert über die luxemburgisch-französische Akquisitionsstruktur Scientian LUX 2 / Scientian France.
Efor ist eine französische Beratungs- und Ingenieurgruppe für Unternehmen aus Life Sciences, Gesundheitswesen und Industrie mit Leistungen in Regulatory Affairs, Engineering …
Italienisches Akquisitionsvehikel („Traiano“) im Technologiesektor, dessen Übernahmefinanzierung parallel mit italienischen Banken bereitgestellt wurde.
Holdinggesellschaft der französischen Gruppe Cogep, die Buchhaltung (Expertise comptable), Wirtschaftsprüfung, Steuer- und Rechtsberatung für kleine und mittlere Unternehmen anbietet.
Educa Edtech ist eine spanische Online-Bildungsgruppe, die Online-Masterstudiengänge sowie Hochschul- und Weiterbildungsprogramme für Berufstätige im spanischsprachigen Raum anbietet …
Cordstrap ist ein niederländischer Hersteller von Ladungssicherungssystemen wie Gurten, Zurrmitteln und Stauairbags für Container-, Straßen- und Schienentransporte mit weltweiter Präsenz.
Bluesun Holdco SL ist eine spanische Holdinggesellschaft eines deutschen Konsumgüterunternehmens aus dem Bereich nicht langlebiger Verbrauchsgüter.
Angaben des Anbieters zum Kreditportfolio, nicht von semiliquid.info gerechnet. Die Anbieter berichten Rendite, Restlaufzeit und Rating unter unterschiedlichen Definitionen — die Berechnungsgrundlage steht deshalb bei jedem Wert. Ein Vergleich über Fonds hinweg trägt nur bei gleicher Grundlage.
Positionen und Anteile laut Anbieter; Kurzbeschreibungen von semiliquid.info aus öffentlichen Quellen; Aufteilung nach der einheitlichen Taxonomie von semiliquid; übernommen werden nur veröffentlichte Werte, es wird nicht geschätzt.
Mit 2,89 % laufenden Kosten liegt Klasse EUR A Accumulation deutlich über dem Median der Anlageklasse (2,05 %). Dazu kommt eine Erfolgsbeteiligung von 10 % über einer Hürde von 5 % — ohne High-Water-Mark.
Für 25.000 EUR heißt das rund 723 EUR im Jahr; die günstigste Klasse mit Kostenangabe ist NH Accumulation CHF (Feeder) (1,55 %, ab 25.000 CHF).
Für 25.000 EUR einmalig bis 1.250 EUR beim Kauf und bis 500 EUR bei der Rückgabe.
Basis ist das PRIIPs-Basisinformationsblatt der Klasse EUR A Accumulation, damit über Anbieter hinweg vergleichbar. Median: 32 Private-Credit-Fonds dieser Datenbank, Datenlauf 16.10.2026.
Anteile können monatlich gezeichnet werden. Preis ist der NAV zum Bewertungstag — er steht bei Ordererteilung noch nicht fest.
AML-Prüfung vor Annahme; ohne Nachweis Rückzahlung binnen 5 Geschäftstagen nach dem …
Board kann andere Zeiten festlegen
Preis = NAV je Anteil an diesem Tag.
Vorfinanzierung: 3 Geschäftstage nach Zeichnungstag
Eine Order von heute ist in — Tagen investiert (—); das Geld wird am — fällig. Wer den Cut-off verpasst, rückt einen Termin weiter: Cut-off —, investiert ab —.
Ohne Datum, weil der Prospekt dazu keine Frist beziffert: NAV-Veröffentlichung. Die übrigen Marken sind aus den Prospektregeln gerechnet.
| Frequenz | monatlich |
|---|---|
| Verfahren | Volleinzahlung |
| Bewertungstag | letzter Geschäftstag Monat |
| Cut-off | 5 Geschäftstage vor Zeichnungstag · 14:00 Luxemburg |
| Preis | Bewertungstag |
| NAV-Veröffentlichung | NAV je Bewertungstag; Ausgabe- und Rücknahmepreis werden mindestens monatlich veröffentlicht |
| Zahlung | Vorfinanzierung: 3 Geschäftstage nach Zeichnungstag |
| Mindestanlage | 25.000 EUR (oder Gegenwert); einzelne Vertriebspartner, Länder und Klassen können höhere Mindestbeträge verlangen |
| Zeichnungsbegrenzung | Board kann Zeichnungen ohne Begründung ablehnen und das Angebot einer Klasse aussetzen |
| KYC / Unterlagen | AML-Prüfung vor Annahme; ohne Nachweis Rückzahlung binnen 5 Geschäftstagen nach dem Zeichnungstag |
| Geschäftstag | Any day (except Saturday and Sunday) on which banks in Luxembourg, Milan and London are open for business, or such other or further day or days as may be … |
Termine aus den Prospektregeln berechnet (Bankfeiertage: LU); verbindlich ist allein die Bestätigung der Transferstelle. Datenstand 25.09.2026 · Dokumente: 08.
Anteile können monatlich zurückgegeben werden — mit Mengenbegrenzung (Gate) und ohne Sperrfrist. Wie schnell das Geld kommt und was passiert, wenn viele gleichzeitig raus wollen, steht unten.
Keine Sperrfrist; stattdessen ein Frühzeichnungsabschlag von 2 % bei Rückgabe vor dem 365. Tag nach Erwerb.
NAV je Anteil abzüglich Rücknahmegebühr (bis 2 %)
Rücknahme monatlich zum letzten Geschäftstag des Kalendermonats mit mindestens 91 Tagen schriftlicher …
Rücknahmetag
Ein Antrag von heute ist am — ausgezahlt — — Tage; vom Cut-off bis zum Geld sind es — Tage.
Ohne Datum, weil der Prospekt dazu keine Frist beziffert: NAV-Veröffentlichung. Die übrigen Marken sind aus den Prospektregeln gerechnet.
Kein Liquiditätsscore — die Prospektangaben reichen für eine Berechnung nicht aus.
Der Score braucht eine bezifferte Rücknahmefrequenz, Frist und Auszahlungsregel; sobald der Prospekt sie hergibt, wird gerechnet.
| Charakter | Rücknahmerecht |
|---|---|
| Frequenz | monatlich |
| Bewertungstag | letzter Geschäftstag Monat |
| Frist | 91 Kalendertage vor Rücknahmetag |
| Preis | Bewertungstag |
| Auszahlung | 45 Kalendertage nach Rücknahmetag (spätestens 45 Kalendertage) |
| Gate | 2 % des Nettovermögens der Vorperiode je Monat; zusätzlich 5 % des Fonds-NAV je Kalenderquartal, gemessen am letzten Bewertungstag des Vorquartals. |
| Gekürzter Teil | automatischer Vortrag auf den nächsten Termin |
| Rücknahmegebühr (max.) | bis 2 % (12 Monate, Early redemption charge 2 % des zurückgenommenen Betrags vor dem 365. Tag nach Erwerb, zugunsten des Master-Fonds; für die Subklassen D und HD zusätzlich ein Exit charge von 2 % zugunsten des AIFM) |
| Lock-up | keine |
| Aussetzung | nach Satzung; zusätzlich bei Aussetzung auf Master-Ebene; Bewertung kann vorübergehend ausgesetzt werden |
| Liquiditätswerkzeuge | Gating (Permissible Redemption Amount, monatlich und quartalsweise); Aussetzung; Sachauskehrung; liquidating class. Keine Side Pockets. |
| Zwangsrücknahme | jederzeit aus rechtlichen, steuerlichen oder regulatorischen Gründen oder im Interesse des Fonds; auf Feeder- wie auf Master-Ebene |
Rücknahme monatlich zum letzten Geschäftstag des Kalendermonats mit mindestens 91 Tagen schriftlicher Vorankündigung. Bedient wird höchstens die Permissible Redemption Amount: der niedrigere Wert aus 2 % des Fonds-NAV je Kalendermonat und 5 % des Fonds-NAV je Kalenderquartal.
Zweistufiges Gate auf Ebene des MASTER-Fonds, es greift jeweils der NIEDRIGERE Wert: 2 % des Fonds-NAV je Kalendermonat (Bezugsgröße: NAV zum Valuation Date unmittelbar vor dem Redemption Date) und 5 % des Fonds-NAV je Kalenderquartal (Bezugsgröße: letzter Valuation Date des Vorquartals). Überschießende Anträge werden pro rata zum beantragten Betrag gekürzt.
Termine aus den Prospektregeln berechnet (Bankfeiertage: LU); verbindlich ist allein die Bestätigung der Transferstelle. Datenstand 25.09.2026 · Dokumente: 08.
9 Klassen. Alle Kosten- und Risikoangaben dieser Seite gelten für die Basisklasse EUR A Accumulation; die günstigste Klasse mit Kostenangabe ist NH Accumulation CHF (Feeder) (1,55 %, ab 25.000 CHF).
PRIIPs-KID ✓: ein Basisinformationsblatt liegt vor, daraus stammen die Kosten. —: kein KID belegt — die Klasse wird außerhalb des EWR oder an nicht KID-pflichtige Anleger vertrieben, oder das Dokument liegt nicht vor.
Wer hinter dem Fonds steht, wo er vertrieben werden darf — und welche Dokumente ausgewertet wurden.
| Dokument | Stand | Genutzt für |
|---|---|---|
| Factsheet / Monatsbericht | 31.07.2026 | — |
| Jahres- / Halbjahresbericht inkl. Master-Anhang V | 30.06.2026 | — |
| Jahres- / Halbjahresbericht geprüft, Master-Anhang VII | 31.12.2025 | — |
| Jahres- / Halbjahresbericht geprüft, Berichtszeitraum ab Gründung 28.11.2023, liefert den Vergleichsstichtag 31.12.2023 | 31.12.2024 | — |
| Prospekt | Jan 2026 | — |
| Prospekt | Dez 2025 | — |
| Prospekt | 03.07.2026 | — |
| Präsentation | — | — |
| Dokument | 31.03.2026 | — |
| Dokument | — | — |
| NAV-Reihe Kursfeed / Anbieterdokument | 31.08.2026 | Wertentwicklung (01) |
| Positionen und Reserve | 31.12.2025 | Portfolio (03) |
Alle Angaben stammen aus der Auswertung von Anbieterdokumenten (Produktdaten Stand 16.10.2026, Vertriebsdaten Stand 05.10.2026) und sind nicht abschließend geprüft.
Rückgabe monatlich, Kündigungsfrist 91 Kalendertage vor Rücknahmetag, mit 2 %-Gate je Monat.
Laufende Kosten 2,89 % p.a. laut PRIIPs-KID der Klasse EUR A Accumulation; der Median der Private-Credit-Fonds dieser Datenbank liegt bei 2,05 %; dazu eine Erfolgsbeteiligung von 10 %.
25.000 EUR in der Klasse EUR A Accumulation.
Nicht als Privatanleger. In Deutschland steht er nach unseren Belegen erst professionellen und institutionellen Anlegern offen (Stand 05.10.2026). Einzelheiten zeigt der Zugangs-Check.
Für den Muzinich European Evergreen Credit Fund (MLoan SICAV, S.A.) ist Stand 16.10.2026 keine Rücknahmebeschränkung dokumentiert. Laut Prospekt gilt ein Gate von 2 % je Monat.
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